Ценные бумаги или товары? Комиссар объясняет, как они регулируются в США

Комиссар Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) подробно рассказал, как криптоактивы регулируются в США и подпадают ли они под юрисдикцию CFTC или Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). «Часто было крайне неточное упрощение» того, как криптоактивы регулируются в Соединенных Штатах, — сказал комиссар.

Комиссар CFTC Дон Д. Стамп на прошлой неделе разъяснила, как криптоактивы регулируются в США CFTC или SEC.

«Недавний рост популярности криптопродуктов и других цифровых активов привлек большое внимание к вопросу о том, как этот новый класс финансовых активов регулируется в Соединенных Штатах», — начала она, добавив:

Часто предлагалось крайне неточное упрощение, предполагающее, что это либо ценные бумаги, регулируемые Комиссией по ценным бумагам и биржам, либо товары, регулируемые Комиссией по торговле товарными фьючерсами.

«CFTC не регулирует товары (независимо от того, являются ли они ценными бумагами); скорее, он регулирует деривативы — и это верно как для цифровых активов, так и для любого другого класса активов », — подчеркнул комиссар Стамп.

«CFTC не имеет полномочий по регулированию наличных товаров, — пояснила она, поясняя, что служба по надзору за производными финансовыми инструментами регулирует фьючерсные контракты на товары и другие производные финансовые инструменты, такие как свопы». Это включает в себя «фьючерсные контракты на биткойны и эфир, торгуемые на различных биржах, регулируемых CFTC».

Комиссар отметил, что цифровые активы, которые являются ценными бумагами, подпадают под юрисдикцию SEC, но «фьючерсные контракты и другие производные инструменты на ценные бумаги могут регулироваться CFTC или SEC, либо совместно ими обоими».

Чтобы определить, кто обладает юрисдикцией в конкретном случае, комиссар Стамп сказал, что требуется «анализ законодательной базы Конгресса», правил CFTC, правил SEC и «конкретных характеристик продукта», уточнив:

Следовательно, если цифровой актив является ценной бумагой, требуется дальнейший анализ, чтобы определить, где находится регулирующий орган в отношении производного продукта на этом цифровом активе.

Что касается того, является ли конкретный криптоактив ценной бумагой, председатель SEC Гэри Генслер сказал, что правила ясны. «Некоторые правила, касающиеся криптоактивов, хорошо проработаны. Тест на определение того, является ли криптоактив ценной бумагой, очевиден », — сказал он в начале этого месяца.

Однако некоторые люди, такие как генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус, не согласны с этим. SEC подает на него в суд за продажу XRP .

Комиссар Стамп также отметил, что у CFTC есть «правоохранительные органы», которые «включают более широкое применение полномочий по борьбе с манипуляциями и мошенничеством». Эти полномочия распространяются даже на наличные товары, которые CFTC не регулирует, чтобы «защитить целостность рынков деривативов» в целом. Примером этого правоохранительного органа является действие CFTC против Bitmex .

Комиссар заключил:

В течение ряда лет CFTC активно использовала свои более широкие правоохранительные органы для предотвращения манипуляций и мошенничества, связанных с наличными цифровыми активами, даже несмотря на то, что CFTC не регулирует их.

Image Credits: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons